美股真是疯牛市，几万亿美元的股票都身轻如燕。自从2022年11月 ChatGPT 问世以来，通过股票和基金渠道进入美国的资金规模大幅增加，目前全球投资者持有的美国股票市值已达 24.5 万亿美元，而美国国债仅为 9.3 万亿美元，两者差距创下历史新高。这种结构性变化表明美元体系的基石正在由主权债务转为企业盈利。