香港主体经济香港股市香港楼巿 「新報告警告：美国 若禁止中国光收發器 進口，將重創美國本土AI 巨頭！」Investing.com - 市場研究機構Counterpoint Research發出警告，中國光模組製造商目前掌控全球約三分之二的光收發器供應量，而西方廠商在未來一至兩年內根本無法填補這一缺口。這一結論令外界對美國擬議中的進口禁令能否順利推行產生嚴重質疑，因為該禁令本身的初衷，恰恰是為了保護美國的AI基礎設施建設。

根據Raymond James的分析，Coherent與Applied Optoelectronics是美股上市公司中受相關限制措施影響最直接的潛在受益者，一旦訂單出現轉移，這兩家公司最有可能從中獲益。

然而，Counterpoint分析師Neil Shah警告稱，Coherent及同業Lumentum「目前缺乏潔淨室產能、自動化封裝基礎設施，以及在12至24個月內承接英諾光電（Innolight）和易飛揚（Eoptolink）產量所需的良率規模。」

對於亞馬遜雲端服務（AWS）、微軟、Meta和谷歌等超大規模雲端服務商而言，倉促推行禁令的代價可能極為高昂。Shah警告，產能缺口將導致「成本上升及AI叢集部署延遲」，昂貴的AI加速器使用率下降，將進一步衝擊各大雲端巨頭合計高達數千億美元的資本支出計劃。

他在報告中寫道：「突如其來的監管政策轉變，可能製造硬體瓶頸，拖慢全球最大雲端運營商的部署進程。」

據路透社昨日報導，川普政府旗下的聯邦通信委員會（FCC）正在起草一項禁令，擬禁止美國進口新型中國光收發器，官員希望在年底前正式發布。不過，該限制措施仍有可能被修改或擱置。

光收發器的功能是將電信號轉換為光脈衝，通過光纖電纜在數據中心內部傳輸數據，是不可或缺的關鍵組件。隨著超大規模雲端服務商大規模部署GPU密集型AI超算集群，對400G、800G乃至新興1.6T等高速互聯的需求日益迫切，光收發器的戰略地位愈發凸顯。

路透社報導發出後，中國光模組廠商股價於週三亞洲交易時段大幅下挫：海外銷售佔比高達96%的易飛揚通信（Eoptolink Technology）在深圳交易所重挫10%；中際旭創（Zhongji Innolight）在上海及香港兩地均下跌約8%；蘇州天孚通信（Suzhou TFC Optical Communications）則下滑約6%。

中證300電信服務指數盤中最大跌幅達9%。與此同時，美股光網絡概念股於週二報導首次流傳後大幅飆升，Coherent上漲11%，Applied Optoelectronics勁升18%，Lumentum攀升7%，投資者押注訂單將轉移至西方供應商。

根據Counterpoint Research的數據，中際旭創一家公司就佔據全球數據中心光收發器市場約27%的收入份額，且在2026年第一季度，其62%的營收來自美國市場。整體而言，中國製造商合計供應全球光數據通信收發器約60%的市場收入。

中際旭創與易飛揚均已在泰國擴展製造業務，以部分對沖美國貿易措施帶來的風險，但泰國組裝的模組是否能豁免於擬議禁令之外，目前尚未得到確認。

Shah在Counterpoint的報告中指出：「認為光收發器市場可以按地域整齊劃分的想法，是對硬體生態系統運作方式的誤解。全球AI生態系統在規模化執行上，仍高度依賴中國光模組廠商。」

值得注意的是，中國光模組廠商本身也依賴博通（Broadcom）和邁威爾（Marvell）提供的美國製數字信號處理器，以及Lumentum、Coherent和三菱電機提供的激光器組件。這意味著一旦禁令落地，衝擊的將是一條真正高度整合的供應鏈，而非兩條各自獨立的產業鏈。

FCC擬議中的規則，是在中際旭創於7月30日完成68億美元的香港上市（為今年香港規模最大的股票發行）之後提出的，而該公司也已於6月被列入五角大樓所謂「中國軍方背景企業」名單。

目前，Applied Optoelectronics是唯一一家擁有美國本土製造基地的主要供應商，且正在推進產能擴張；Raymond James則指出，若Coherent願意投入相關資源，同樣可以在美國境內建立光收發器生產線。

（來源：Investing.com HK）2026年8月5日星期三下午（資料圖）内地股市股票科网股科技股金融房地产港元人民币银行AI人工智能电商财富财经 ………. 香港