黄金正处于"深跌反弹"的关键阶段。
8月5日伦敦金单日暴涨4.1%（创2月以来最大单日涨幅），从6月低点$3,353反弹至$4,320附近，但距1月历史高点$5,627仍有约23%空间。
本轮反弹由四重因素共振驱动：
①美伊霍尔木兹海峡协议预期→油价回落→通胀压力缓解；
②ADP就业数据大幅不及预期（4.4万 vs 预期7万）→加息预期降温；
③金价突破$4,200阻力位+50日均线→技术性空头回补；
④全球央行持续购金（Q2净增289吨，同比+62%）+中国ETF连续16日净流入（约604亿）。
