保险极端低估，是很多人担心利率会长期下行。不怕一万，只怕万一。万一呢？长江证券的研报认为：目前的股价，即便十年期国债到0，依旧“撑得住”！
目前A 股隐含长期投资收益率假设仅1.4%-2.6%；港股仅1.3-2%。
2011—2025年，国内“老四家”险企平均实现相对10Y国债171bp的超额收益；美国寿险业（1986—2024）平均230bp，日本（2003—2024）131bp。
即便在利差损压力最大的时期，保险公司仍能获得显著超额收益。
保险极端低估，是很多人担心利率会长期下行。不怕一万，只怕万一。万一呢？长江证券的研报认为：目前的股价，即便十年期国债到0，依旧“撑得住”！
目前A 股隐含长期投资收益率假设仅1.4%-2.6%；港股仅1.3-2%。
2011—2025年，国内“老四家”险企平均实现相对10Y国债171bp的超额收益；美国寿险业（1986—2024）平均230bp，日本（2003—2024）131bp。
即便在利差损压力最大的时期，保险公司仍能获得显著超额收益。