寒武纪上半年净利润23.11亿8月7日晚间寒武纪发布半年报，核心数据一览：上半年营收59.96亿，同比增长108%；归母净利润23.11亿，同比大增122.61%，半年利润直接超过2025全年20.59亿业绩，扣非净利润21.66亿，增速137.3%，盈利含金量充足。分季度看，二季度净利润12.98亿，环比上涨28%，算力芯片在互联网、金融大厂批量落地，国产AI芯片商业化持续兑现，毛利率稳定维持55%以上。客观拆解两大关键点：1、利好逻辑：AI算力需求持续爆发，公司锁定上游晶圆产能备货，管理层定下三年千亿营收目标，国产替代长线逻辑扎实，算力赛道核心标杆地位稳固。2、隐藏风险：营收、净利同比增速逐季放缓，二季度增速明显回落；经营性现金流同比大幅下滑，存货、预付款大幅增加，叠加当前高估值，短期冲高后震荡分歧风险不小，不适合盲目追高。整体来看算力产业景气度确认，但板块短期积累大量获利盘，优先逢分歧低吸，规避高位追涨。⚠️仅财报数据客观解读，不构成任何投资建议