卖存储，买光通信，市场普遍预判：存储芯片的涨价行情，大概率未来两个季度就摸到顶部。
海外分析师现在给出一套短线交易思路：短期卖掉存储，去买光通信，已经有对冲基金在这么布局了。
已经有资金在执行这套对冲头寸，这也是近期美股存储持续走弱、海外光通信企业（AAOI）走强的资金推手之一。策略不是长期看空存储，属于阶段性结构性调仓。

被动抛压风险增加：韩国存储杠杆ETF面临大额赎回，基金被迫卖出持仓，会给存储板块带来额外的短期卖盘压力，放大股价波动。

市场产生一个新预期：单机HBM的用量增长边际放缓，算力新增需求的增量红利，一部分从HBM存储转移到高速光模块、光互联设备。

对A股来说：板块资金会继续分化，国产存储板块短期承压，资金存在分流到光模块、光芯片、磷化铟、高速互联元器件的动力；
​行情不再是AI所有细分普涨，进入内部主线博弈：光互联成为市场新的短期故事；
​存储一旦调整充分、涨价逻辑再次超预期，但资金愿不愿意回流是另外一回事，毕竟A股是政策市和散户资金占大头的市场。