黄仁勋带崩海力士！HBM砍半风暴，长鑫意外躲过冲击黄仁勋带崩海力士海力士最贵生意凉了一条供应链传闻，直接搅动全球存储板块。英伟达下一代旗舰GPU Rubin Ultra，传出采用内存精简方案，HBM高带宽内存规格近乎腰斩。消息传出之后，高度依赖HBM业务的SK海力士遭遇重创，股价单日暴跌19%。而国内DRAM龙头长鑫存储，却避开了这一轮行业风暴，迎来属于自己的发展窗口期。据多方供应链信源披露，Rubin Ultra原定配置12层堆叠、总容量384GB的HBM，如今调整为8层堆叠192GB，显存规模降幅接近50%。与此同时GPU芯粒从4颗缩减至2颗，整体功耗同步下调。英伟达现阶段还在并行评估HBM4e 8层、HBM4 12层等多套备选方案，最终硬件规格，要等到2026年下半年完成验证之后才会正式落定。对于SK海力士而言，这次规格调整打击巨大。HBM是存储芯片行业利润最丰厚的赛道，SK海力士手握全球大约70%的HBM市场份额，也是本轮AI存储超级周期最大的受益者。机构测算，Rubin Ultra原本将占到2027年全球HBM总需求的两成。单卡显存砍半，相当于全球HBM整体需求直接减少一成，对海力士远期营收、出货量形成直接压制。同样的行业变局之下，长鑫存储走出完全不一样的局面。长鑫现阶段主力产品是DDR5、服务器通用DRAM，尚未大规模布局HBM赛道，因此没有被这次HBM减配风波波及。趁着行业窗口，长鑫存储市场份额快速提升，一年之内全球DRAM占比从3%提升至8%，跻身全球第四大DRAM厂商。规模做大之后，企业议价能力也显著增强。就连苹果都主动上门洽谈LPDDR5X采购，长鑫态度十分明确，对外报价不会低于三星、海力士的市场水平，守住自身产品利润。市场分析认为，英伟达砍掉的是HBM顶配高溢价需求，靠HBM高价躺赚的韩系存储厂商首当其冲承受压力。长鑫扎根通用DRAM赛道，恰好躲开HBM的行情波动，同时坚决不降价，牢牢守住产品议价权。AI算力的需求格局正在发生微妙变化，HBM不再是单边无限扩张，存储行业的利润分配、竞争格局，也迎来新一轮洗牌。以上仅为行业信息整理，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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