价值投资日志 $云南锗业(SZ002428)$ 8月7日举行的磷化铟产业会议确认了重大产业信号：英伟达为支持下一代AI芯片的大规模出货，已正式要求供应链合作伙伴将磷化铟激光器的产能提升20倍，由此引发的约40%供需缺口已成为行业共识。这一边际变化将投资焦点从光模块本身彻底转向了产业链最紧缺的上游环节，包括磷化铟衬底材料、高端光芯片设计制造乃至核心原材料的自主可控能力，已经成为判断相关企业未来几年议价权和确定性溢价的核心变量 $兴业科技(SZ002674)$