2026年8月7日，国家外汇管理局公布的最新数据显示，截至7月末，我国央行黄金储备达7608万盎司，较6月末的7544万盎司增加64万盎司，增持规模较上月的48万盎司进一步扩大，7月增持达20吨。至此，自2024年11月以来，中国央行已连续第21个月增持黄金，创下有史以来最长的连续购金纪录。

随着宏观与地缘局势的利空影响消退，美元指数和美债收益率上行的动力减弱，在央行购金等需求的强势支撑下，贵金属的中期回调或确定结束，随着配置资金回落价格有望逐步回升。

短期宏观因素等不确定性仍存，美联储在减少对市场的前瞻指引后尽管后续加息门槛上升但若通胀仍顽固则货币政策亦难放松，在长债利率偏高的情况下贵金属的上行空间将受限。

建议等待后续美国通胀数据公布和科技企业财报在AI相关指标的预期明确并形成新的多头驱动，黄金在突破7月以来的前高阻力后在4150美元有望形成支撑，上方在6月中的高点4400美元左右为新的压力位，走势震荡上行的趋势下可以回调轻仓参与，或逢低配置部分仓位构建牛市价差组合。

有色短线回调，不可追高。