创新药 + CXO 全赛道潜力股票一、CXO板块（细分：CRO/CDMO） 1. 药明康德 603259（板块总龙头）：全球稀缺CRDMO全平台，覆盖药物发现→临床前→临床→商业化生产；海外大客户资源雄厚，在手订单充裕，深度布局ADC、CGT、AI药物研发；板块风向标，防御性最强。 2. 康龙化成 300759：临床前药物发现实力突出，海外收入占比极高；逐步延伸临床CRO、大分子CDMO，小分子+生物药双线发展。 3. 泰格医药 300347: 国内临床CRO龙头，海内外多中心临床试验能力强，受益国产创新药出海临床需求。 4. 普蕊斯 301257: 专注临床试验现场执行，海外业务持续扩张，小盘弹性标的。 5. 凯莱英 002821: 小分子CDMO龙头，深度绑定海外Big Pharma，GLP-1、多肽订单持续放量。 6. 博腾股份 300363: 创新药中间体、原料药CDMO，海外客户结构持续优化。 7. 九洲药业 603456: 原料药CDMO，特色小分子、新药中间体，估值相对合理。 8. 昭衍新药 603127: 药理毒理安评龙头，国内+海外实验室布局。 9. 美迪西 688202: 一站式临床前研发平台，中小Biotech客户资源丰富。 10. 泓博医药 301239: 自研AI药物分子设计平台，多个AI赋能新药项目进入临床。 2. 成都先导 688222: DEL分子库+AI筛选，新药早期靶点发现稀缺平台。二、自主创新药企业 1. 恒瑞医药 600276: 国内创新药绝对龙头，肿瘤、ADC、双抗、代谢管线丰富；自建AI药物研发平台，多款新药持续兑现销售。 2. 复星医药 600196: 创新药+医疗器械双轮，海外商业化布局完善，管线覆盖肿瘤、自免。 3. 科伦药业 002422: ADC管线国内第一梯队，大量对外授权，新药持续进入临床后期。 4. 荣昌生物 688331: 维迪西妥ADC商业化稳步推进，海外授权价值突出。 5. 百利天恒 688506: 双抗ADC技术平台，全球差异化管线，市场关注度高。 6. 华东医药 000963: 医美+创新药，GLP-1、自免创新药持续推进。