20260812-宁德时代临时股东会纪要

关于市场近期最为关注的供需问题。公司认为锂电当前是全域增量，到2030年前的成长性都不担心。对于市场分歧最大的国内储能，公司认为储能写入十五五规划代表政策高度，能源安全战略仍在加码。同时乘用车出口、重卡电动化，以及欧洲、东南亚、拉美等海外市场渗透率提升，都会带来新的增量。

对于行业扩产，公司认为行业目前仍有较多老旧产能，由于生产精度、良率和经济性等原因，实际已经不具备竞争力；同时政策端对于低效、重复扩产也有进一步收紧预期，因此名义产能和真正有竞争力的有效产能之间存在较大差异，高端产能在较长时间维度内不会明显过剩。

1、钠离子电池框架订单落地积极，今年储能端开始进入GWh级应用，27年目标达到数十GWh。此前宁德时代已经与海博思创签下三年60GWh钠离子电池采购协议，钠电开始从示范阶段进入规模化商业应用。

2、换电战略的推进非常成功，27年预计乘用车换电站保有量将达到5000座，基本覆盖主要城市和交通节点。车型方面可以关注北汽极狐S3等车型后续销售进展。

重卡换电也在加快推进，公司规划逐步建设覆盖全国主要物流干线的“八横十纵”换电网络，契合国家交通能源转型方向；轻卡则将进一步实现乘商一体，提高换电体系和基础设施利用率。

3、AI带来的机遇。公司认为现有数据中心能源架构还有较大优化空间，未来不仅仅是给数据中心提供电池，而是参与整个能源系统解决方案。

公司要做真正的长时储能，目前技术上已经能够支持，但综合度电成本仍需要进一步下降到0.7-0.8元左右。27年预计成熟方案和系统推出，并开始进行市场对接。

绿电直连方面，公司东营基地将率先落地尝试，在实际运行中不断解决问题。未来伴随储能成本进一步下降，沙戈荒新能源大基地也有望逐步降低对于传统火电调节能力的依赖。

4、在锂电回收方面，公司通过邦普循环在25年实现约21万吨废旧电池及材料处理量，其中镍钴锰等关键金属回收率已经达到非常高的水平。后续宜昌基地还将继续扩大循环回收及材料产能，现场纪要口径提到远期规划规模达到80万吨。

电池回收对于宁德时代不仅仅是环保业务，长期看也是降低锂、镍、钴等原材料资源约束、构建闭环供应链的重要组成部分。