【市场短期底部“夯实”了吗？】

经过7月的大幅调整，市场短期底部特征已显现。一方面，从情绪、估值指标看，A股融资净买入占比已回落至本轮行情的低点，全部A股的PE中位数也从33倍回落至23倍，和2025年对等关税冲击时的位置相当，具备“情绪底+估值底”的特征。另一方面，在牛市里，年线往往是尤为重要的“支撑线”。上证指数在前期跌破年线后，目前已修复到年线3964点以上。而从历史演绎看，牛市中继中的年线修复，往往是重要的趋势延续特征。

（市场有风险，投资需谨慎）