金富科技，低开水下3到5，红盘落差分时3到5可低吸，股价超跌空间较大，Rubin Ultra架构升级，预计带来Switch tray数量翻倍，增加波纹管用量 英伟达Rubin平台液冷全面切换金属波纹管替代传统橡胶管，Rubin Ultra平台架构升级，预计Switch tray数量翻倍带动波纹管使用增加。 金富液冷标的公司51%股权于4.1日并表，主营波纹管、冷板、manifold等产品，深度绑定奇宏、宝德等，积极产能扩张，预计液冷业务收入和利润高速增长。 26年7月奇宏、双鸿、健策销售收入增速分别57%、117%、91%， 环比继续提速。我们测算英伟达和谷歌2026-2027年两大头部企业液冷采购金额合计为741、1761亿元，分别同比增长249%、138%。 预计公司26-28年归母利润为 2.50、5.84、8.18亿元，同比增长148%、133%、40%；按照收购协议，标的公司完成26年业绩对赌将收购剩余49%股权，若并表标的公司100%股权，26-28年净利润为3.79、10.24、14.88亿元，按照全部并表计算27年PE为13X，具备估值性价比。 $金富科技(SZ003018)$