闪迪宣布100%现金返还 闪迪这波“100%超额现金返还”确实硬核，但别误读为“赚的钱全发”。核心前提是扣除业务扩产和技术研发必需投入后，把剩余的自由现金流回馈股东。

这底气来自AI推理需求爆发下，闪迪锁定了939亿美元的长期订单，并给出了80%毛利率的激进指引。从“周期博弈”转向“基础设施”，这才是真金白银的资本回报。反观A股，这种把真金白银还给股东的做法，确实值得好好学习。