福元医药上半年增收不增利，净利润降三成，费用端侵蚀利润成主因

福元医药8月14日披露2026年半年报，上半年实现营业收入17.1亿元，同比增长4.66%；归母净利润1.86亿元，同比下降30.49%，上年同期净利润2.68亿元；扣非净利润1.7亿元，同比下降34.03%。

公司主营药品研发、生产和销售，产品覆盖心血管、糖尿病、抗感染等多个治疗领域。2026年上半年，公司持续加大研发投入和市场推广力度，销售费用和管理费用同比明显增加，对利润端形成较大侵蚀。按业务板块划分，制剂业务收入占比约85%，原料药及中间体收入占比约15%，核心产品管线包括多款仿制药及创新药品种。

2025年全年公司营收约33亿元，净利润约4.5亿元，当前上半年完成情况与全年水平存在一定差距，下半年经营压力将有所加大。福元医药正在推进多个仿制药一致性评价和新药临床研究，研发费用持续攀升。8月14日收盘，福元医药报14.35元，总市值约68.88亿元。当营收增长但利润大幅下滑，市场关注的核心问题是费用端压力能否在下半年得到有效控制。