莫迪想赌一把大的，为把中企钓到印度，开出“15年免税”优惠条件。

2026年8月6日，印度人民院通过了《2026年税收及其他法律（修正）法案》。核心就一条：在印度本地生产电子产品的foreign公司，享受15年所得税全免，直到2040至2041财年。

消息传出来，国内科技圈直接炸了。15年免税，什么概念？一家企业从建厂到投产到盈利再到扩大规模，整个成长周期全给你包了，一分钱的所得税不用交。莫迪这手笔，不可谓不大。

但这事没那么简单。咱们先把账算清楚，再看这鱼饵底下藏着什么钩。

印度为什么急成这样？数据摆在桌面上，印度2025到2026财年对华贸易逆差高达1121亿美元。中国是印度最大的贸易伙伴，双边贸易额1511亿美元，逆差占了将近四分之三。

说白了，印度从中国买东西比卖给中国的东西多了1121亿美元，这逆差数字一年比一年大，新德里坐不住了。

更扎心的是电子领域。印度进口的电子元件，电路板、电池这些，有将近三分之二来自中国。印度产业联合会的数据很清楚，印度电子制造业高度依赖中国供应链，想绕都绕不开。

印度政府这些年推“印度制造”、搞生产挂钩激励计划，口号喊得震天响，结果呢？截至2025年3月，印度电子制造业产值1250亿美元。目标是2031财年干到5000亿美元。

中间差了将近四倍，靠谁补？靠自己建产业链？没个十年八年建不起来。靠美国？美国自己都在搞制造业回流，巴不得把印度的活儿也抢走。算来算去，只能回头找中国。

这就是莫迪这次法案的大背景。不是他良心发现想对中企好，是账本逼到这一步了。
咱们仔细看这个法案到底给了什么。

电子制造税收优惠延长了10年，到2040到2041财年。覆盖手机、服务器、可穿戴设备这些品类。境外企业向印度海关保税区内的代工企业供应设备，符合条件还能免征五年所得税。

另外，印度3月份已经修改了外国直接投资规则，在电子元件、资本货物、太阳能电池三个领域放宽了对中国投资的限制。符合条件的投资60天内完成审批。

但注意了，有个关键条件：企业必须由印度居民保持多数股权。什么意思？你可以来投钱、来出技术、来建厂，但控股权得留在印度人手里。

上海国际问题研究院南亚研究中心主任刘宗义说得直白：印度本质上限制中企只能提供资本和技术，但不能掌控企业，等印度企业掌握了技术，很容易把中资排挤出去。

这话不是吓唬人。2020年4月，莫迪政府出台第3号新闻通告，规定所有来自陆地邻国的投资必须经过政府审批。实际上就是冲着中国来的。

从那以后，中企在印度什么待遇？比亚迪2023年计划投10亿美元在印度设电动车合资企业，最后没批下来。蚂蚁集团被迫出售Paytm股份，从第一大股东一步步退出来。

几百款中国APP被禁用。签证卡得死死的，电子制造业因为签证限制四年损失150亿美元、流失10万个就业岗位。这些事，中企可都记着呢。

那这次印度给的15年免税，诚意到底足不足？咱们得分开看。

好处是实实在在的。15年所得税全免，对企业来说省下的钱是天文数字。再加上关税方面，印度已经把电子产品制造相关的机械和零部件进口关税优惠延长到了2029年，锂离子电池、显示模块、智能手机组件都能享受。成本确实能降下来。

但风险同样摆在那儿。

第一，政策稳定性。印度2020年说封就封，2026年说放就放，谁知道2030年又会怎样？中印关系一有风吹草动，中企第一个倒霉。

第二，控股权不在自己手里。投了钱、出了技术，最后公司是别人的，这种事在印度不是没发生过。

第三，印度市场本身的问题。世界银行数据显示，中国贡献全球近30%的制造业产出，印度只有3%左右。印度的供应链碎片化严重，高度依赖进口零部件。你去了印度建厂，上下游配套跟不上，照样抓瞎。

我这么说吧，莫迪这次开出的条件，看着像是一块肥肉，实际上是一根钓鱼竿。

15年免税是鱼饵，想把中企的资金和技术钓过去，等印度的电子制造产业链搭起来了，等本土企业学会技术了，到时候政策一变，中企怎么办？2020年的事情才过去六年，教训还不够深刻吗？

当然，也不是说完全不能去。vivo已经在印度扎根了，年销量约3500万台，是印度出货量最高的手机品牌。

现在vivo又跟印度本土企业迪克森合资，迪克森持股51%，印度vivo持剩余股份。这种模式，中企出技术和品牌，印企出渠道和控股权，各取所需。但这种合作能走多远，取决于印度能不能管住自己随时变卦的手。

莫迪想赌一把大的，想用15年免税把中企的资金和技术留在印度。

但中企要不要接这个 offer，得把账算清楚。免税省下来的钱，够不够覆盖政策突变的风险？控股权让出去之后，还能不能说了算？这些问题不想明白，光盯着15年免税往里头冲，到时候吃亏的还是自己。