回调幅度：2026年1月金价触及5598美元/盎司历史高点后持续下行，至6月底跌破4000美元关口，累计回撤近30%，为2008年以来最大半年跌幅。抛压释放信号：8月以来金价企稳反弹，接连收复4200、4300、4400美元三大关口，单日波动幅度从前期的大起大落收窄至1%上下，空头力量衰减，前期堆积的获利盘与止损盘已充分换手。