肿瘤领域，Summit/Akeso的ivonescimab要回答PD-1/VEGF双抗能否在全球人群真正挑战Keytruda；Moderna/Merck则要用Phase 3验证个体化mRNA cancer vaccine能否从漂亮的早期数据走向真正的平台技术。
RNA领域尤其值得看。AstraZeneca/Ionis的eplontersen已经交卷，但CARDIO-TTRansform未达到主要终点；Novartis的del-desiran则在挑战更底层的问题：RNA therapeutics能否突破liver，高效进入skeletal muscle。成功的话，价值远不止DM1一个适应症。
另外，Takeda的zasocitinib在验证下一代TYK2能否突破IBD，Celldex和Biogen分别测试mast cell与pDC biology，BMS/J&J则用超过3万人的Phase 3验证Factor XI inhibition能否兼顾抗血栓与减少bleeding。
所以真正值得看的不是10只股票，而是哪些技术路线会被人体数据证实。资本决定行业温度，临床数据决定方向。
