高市早苗执政300天，日本经济麻烦不断。截至8月17日，高市早苗担任日本首相已满300天。过去几个月，日本国内物价走高、日元大幅走低，政府债务规模持续膨胀，多项民调显示内阁支持率出现明显下滑。

同样是推行大规模财政支出，市场会拿日本当下状况和当年英国特拉斯政府做对比，我们可以思考，为什么简单的财政刺激，在日本没有起到预想效果？

竞选阶段许下的食品消费税归零，最后只调整到1%，减税带来的财政缺口每年达到5万亿日元。减税带来的生活改善，又被持续上涨的各类商品价格抵消，过半民众对物价管控的处置表达不满。

日本债务占GDP比重处在全球主要经济体最高一档，社保支出随老龄化不断增加，防卫投入还在继续加码。政府收入变少，花钱项目只增不减，只能继续扩大发债规模，国债收益率随之走高。即便日本联合美方出手进场买入日元，汇率短暂稳住之后又再度承压，干预操作只能起到短期缓冲效果，没法改变市场对日本财政现状的判断。

美国方面也直接表态，单纯外汇干预解决不了日元的问题，需要调整内部政策。摆在日本面前很现实的现实，加息可以稳住汇率，却会加重政府还债负担；继续维持宽松，物价和日元贬值压力就很难缓解。

大量财政资金向防卫领域倾斜，挤压社保民生预算，普通民众要承担通胀带来的生活压力。一个国家在财政空间已经十分有限的条件下，持续增加防务投入，社会民生层面该承受多大代价？