金价回调半年抛压基本释放本轮黄金自年初创下历史高点之后，走出了为期半年的深度回调，国际金价最大回撤接近三成，大量高位进场的投机多头在下跌过程中陆续离场，杠杆盘集中平仓带来的抛压已经基本出清，贵金属市场筹码结构迎来重塑。

上半年压制金价的核心利空集中爆发，美联储加息预期升温、美债收益率走高、地缘避险溢价消退，多重因素叠加触发程序化止损，放大了下跌行情。经过连续数月震荡下探之后，短线热钱出逃的阶段已经过去，长线配置资金开始在低位持续布局，各国央行购金的支撑逻辑依旧没有改变。

进入8月，金价自4000美元附近开启反弹，重新站上4400美元关口。不少机构观点认为，黄金已经进入筑底磨底阶段，中长期配置价值回归，但短期快速拉升之后，场内新的获利盘正在积累，单边快速上涨的条件尚不具备，后续大概率维持宽幅震荡走势。

市场分歧依旧存在，也有分析提醒，美国通胀、就业数据随时可能改变美联储政策预期，金价依然存在反复波动的风险，普通投资者不宜盲目追高。本文信息仅供参考，不构成任何投资建议。