韩资大举扫货美股科技，强势带起“韩流行情”，最终引发剧烈回调

最新市场数据显示，韩国散户资金正大规模涌向美股市场。韩国证券存托结算院统计，在韩国本土股市7月遭遇深度抛售、行情走弱之后，当地投资者当月净买入美股规模高达45亿美元，环比6月显著放量，距离今年1月50亿美元的年度峰值仅一步之遥。

从资金投向来看，韩国散户偏好极致博弈、高弹性科技标的。45亿美元美股净买入中，有8.4亿美元集中布局SK海力士美股ADR，位列其美股买入榜单第二位。即便SK海力士本土正股价格比美股ADR便宜约10%，本土交易渠道更便捷、成本更低，依旧挡不住韩资大举追高海外标的。除此之外，韩国散户还大手笔加仓三倍做多半导体杠杆ETF，激进博弈风格尽显。

不难看出，韩国散户即便转战美股，交易习性与风险偏好丝毫未变，依旧偏爱追高科技、杠杆博弈。而这波集中抱团，也直接推动美股存储芯片走出短期极端逼空行情：近十个交易日持续强势拉升，其中闪迪阶段性最大反弹超80%。

这种完全由情绪与抱团推出来的暴涨，没有扎实基本面支撑，本身就不具备持续性，泡沫积累过后必然迎来修复，也是昨晚美股存储、科技板块集体重挫的核心诱因。

当前海外市场已进入股债双杀的偏弱格局，悲观情绪持续扩散、外盘调整压力正在传导。昨夜美半导体、存储赛道领跌，进一步加大了周三亚太股市的调整压力。

对比日韩市场，A股目前具备一定相对优势：上周A股提前完成一轮独立调整，整体风险释放更为充分，因此本周在外盘拖累下会相对抗跌。但抗跌不等于免跌，外围弱势环境下，市场仍会跟随震荡走弱，只是回调幅度会明显小于海外市场。

结合场内信号来看，近期机构减仓动作持续、态度偏谨慎，昨日中信股指期货仍挂出近5000手对冲多单，风控意图明确。综合外围情绪、机构行为与指数结构判断，本周A股整体大概率维持冲高回落、震荡偏弱的运行节奏。