昨晚对岸，三大指数集体收跌。AI 硬件是重灾区，且是"细分全线下挫"——存储，光通信，AI 云/算力。逆势走强的是：医药、红利、软件。
主因：债券风暴：30 年期美债收益率升至 2007 年以来最高。AI 资本开支靠发债输血，长期利率一飙升，融资成本和估值贴现率同时受压。中东冲突最新风波让风险偏好再砍一刀。
长端利率是全球资产之锚，上行会使风险偏好收敛。属于系统性压力。
1，今天直接承压的是：CPO/光通信（易中天）、存储链。
但是别慌着跟——A 股科技此前有"国产替代"叙事 。中芯/华虹/长鑫基本面撑着，且节奏偏独立轮动，低开不等于低走，看内资承接吧。
2，今天植物人这边也看难了，叠加隔夜 AI 硬件全球下挫，植物人开盘追高更危险。今天在上市日 + 外围弱的组合下更该防守。
3，美股逆势强的"医药/红利/软件" 与 A 股今天会形成呼应吗？
软件逆势强——A 股昨天软件/鸿蒙异动（诚迈 20cm、中软涨停），题材上算共振。
医药逆势强 ——A 股创新药虽被贝达利空砸，但板块没死透，低位补涨逻辑还在。也可以看看今天会不会回流资金。
红利方向—— A 股"老登"线（白水/银行/电力）在地量后仍可能当避险承接。