美债又炸锅了。30 年期收益率直接干到 2007 年以来最高，什么概念？上回这么高的时候，iPhone 还没诞生。这事儿跟 AI 有啥关系？关系大了。现在 AI 巨头的资本开支，说白了就是靠发债输血。长端利率一飙升，两边同时挨刀：融资成本贵了，未来现金流的贴现率也高了，估值直接被双杀。