美国联邦政府债务在8月19日跨过40万亿美元。美国财政部当天发布的数据显示，截至18日，联邦政府未偿还公共债务为40.05万亿美元，其中32.27万亿美元由公众持有，7.78万亿美元是政府部门之间相互持有的部分。

债务从39万亿到40万亿只用了不到5个月，大约150天，比国会预算办公室原先的预测提前了几个月。拉长来看，从1万亿增加到10万亿花了27年，10万亿到20万亿用了9年，20万亿到30万亿花了5年，30万亿到40万亿只用了4年半。按美国约3.4亿人口平摊，人均负债已经超过11.8万美元。目前每天新增债务约120亿美元，平均每秒增加约10万美元。

2026财年美国净利息支出预计达到1.04万亿美元，第一次超过国防预算，成为联邦政府第二大支出项目。联邦政府每收上来5美元税，大约有1美元要拿去付息，现在每天付息约31.8亿美元。早前低利率时期发出来的债券正在集中到期，财政部只能按更高的利率借新还旧，8月30年期美债中标收益率已经到5.216%，是2001年以来的最高水平。

6月海外投资者持有的美债总额环比减少721亿美元，日本减持264亿，中国减持259亿，中国持仓降到6330亿美元，是2008年以来的最低点。30年期美债收益率一度摸到5.327%，创2007年以来新高，10年期收益率触及4.747%。美债收益率是全球资产定价的基准，它往上走，股市估值受压，黄金等避险资产被推高，新兴市场的资本外流压力也在上升。

最高法院推翻特朗普的关税政策后，联邦政府收入预计少了约2500亿美元，财政部只能加快借款来维持开支。社保、医保这类法定支出占了联邦总支出的73%左右，7月医疗保险一项就花掉1740亿美元，是最大的一笔单项支出。7月单月赤字4320亿美元，是疫情以来最严重的一个月。美伊军事行动已经花掉超过120亿美元，国防部还在申请追加2000亿美元战争预算。几笔账加在一起，借款需求很难压下来。

美国联邦预算问责委员会主席马娅·麦吉尼亚斯19日在一份声明中表示，公众持有的债务已经超过经济规模，赤字占GDP的比重是可持续目标的两倍，利息支出超过国防支出，这些都在拉响警报。40万亿美元债务不只趴在政府账上，还会渗透到整个经济体系，最后影响到普通人的钱包。借贷越多，通胀压力就越大。

财政部20日更新的数字已经到了40.047万亿美元。利息超过军费，海外债主连续减持，而国防部还在为新的战争预算开口要钱。债务总额不会停在40万亿，接下来的问题只是下一个1万亿会来得更快还是更慢。