存储二巨头长存控股上市，对存储行业其他股吸金是非常明显的。

目前长鑫科技总市值3.8万亿，市场第一，不知道长江存储上来会干到多少。

🧧从长存招股书看半导体材料：气体、靶材量价齐升，化学品、光刻胶、硅片需求同步高增。

长存目前产能利用率已经接近满载。2024年营收452.03亿元，同比增长141.2%，归母净利润67.70亿元；2025年营收进一步增至631.85亿元，归母净利润142.11亿元。到了2026年一季度，营收470.42亿元、归母净利润333.79亿元，NAND Flash毛利率升至78.73%，产能利用率达到98.02%。

更值得关注的是上游材料需求：

① 气体、靶材出现“量价齐升”2025年气体采购额9.84亿元，靶材2.04亿元。按2026Q1采购额简单年化，全年气体采购额约15.08亿元，同比+53%；靶材约3.07亿元，同比+50%。

同时采购价格指数也明显回升：气体同比约+21%，靶材约+7.5%。

粗略拆分来看，背后不仅是涨价，采购量同样在快速增长，气体、靶材隐含采购量分别同比约+27%、+40%。

② 化学品、光刻胶、硅片同样维持高景气2025年化学品采购额同比+24.3%，光刻胶+18.8%，硅片+28.5%。

所以长存招股书释放出的信号很清楚：

NAND景气回升 + 长存接近满产 + 国产扩产持续推进，上游半导体材料正在进入“量价共振”的兑现阶段。

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相比单纯炒“国产替代”，现在更重要的是寻找已经开始体现在采购额和订单里的真增量。