周末创新药四个消息，三个利好一个利空

周末创新药的消息不少，给大家捋一下，省得你到处翻。

第一个，政策大利好。

医保局"十五五"规划出来了，明确说创新药不集采，1类新药给8年价格保护期。什么意思？就是你花10年10亿做出来的原创药，8年内不用担心被砍价，可以踏踏实实赚研发投入的钱。

这个事的分量很重——过去几年压在医药板块身上最大的一块石头，就是集采的不确定性。现在这块石头，给创新药搬开了。

第二个，业绩真兑现。

上半年国产创新药出海授权交易总额冲到1100亿美元，差不多是去年全年的八成。恒瑞创新药收入占比跳到63%，百济泽布替尼全球卖了161亿，美国市场占了七成。

更关键的是，科创板28家创新药公司去年整体扭亏为盈，今年一季度净利润合计将近20亿。

这不是炒管线、炒预期，是真真正正在赚钱了。

第三个，技术新突破。

日本名古屋大学和富士胶片搞出一种新型LNP递送系统，把环状RNA的活性提升了10倍，炎症还很低。mRNA疗法下一步要往长效方向走，这就是关键的技术底座。

当然，这还在动物实验阶段，离临床还有距离，但方向是对的。

第四个，周五港股跌了。

港股创新药ETF跌了2.6%，原因是福建吉林两省出了个药品挂网价联动的通知。市场有人解读成"新一轮集采要来了"，带崩了情绪。

但实际上，这两个省的文件只涉及仿制药挂网价，跟创新药没关系，跟CXO也没关系。头部CXO七成收入来自海外创新药订单，仿制药那点业务影响可以忽略。

说白了，就是借消息调一调，别自己吓自己。

最后说我的判断。

创新药这轮行情的底层逻辑已经变了——过去是炒管线、炒预期，现在是看业绩、看出海、看全球市场份额。

这个大方向没变，政策和业绩都在支撑。

但短期节奏要注意，周五的下跌说明筹码还没完全稳住，缩量环境下波动会比较大。

我手上的创新药底仓拿着不动，

跌到位了就按三档接回法加仓，

涨上去了就T一部分出来。

不追涨，不杀跌，

按规则来，比什么都强。