8.23号：周末复盘

目前大跌可能性不太具备，但是没有哪一条线持续性很好 . 所以还是要等为主，这种行情适合做一些有逻辑的潜伏更好一点.

以下是晚上语音复盘记录供大家参考：本次会议为A股复盘会，核心围绕当前“遛狗行情”下的市场缩量震荡特征展开，重点探讨了长江存储IPO、AI算力产业链（PCB/光器件）、国产服务器及医药板块的细分机会与风险，并明确了防守潜伏的操作策略。小结1. 市场整体走势与操作策略

市场呈现缩量震荡：当前成交量难以支撑大市值标的持续反弹，资金偏好小盘股与细分增量，整体呈现“遛狗行情”。量化主导加剧波动：创新药等板块受量化策略影响，分时上下波动极致，高潮后易出现单边下跌分歧。建议防守与潜伏为主：8月行情艰难，不建议追高，适合在发酵期做潜伏预判；或等待科技板块出现下跌二波后的冰点再出手抄底。

2. 存储产业链与长江存储IPO

长江存储IPO预期明确：公司1~3月营收超400亿、净利润330多亿，业绩不逊于长鑫存储，预计4至6个月挂牌上市。关注三大关联方向：资金可能炒作其关联度高的产业链，具体包括以下三类方向。

国资背景关联方：如武汉国资旗下的万润科技、养元饮品等。参股上下游公司：寻找参股长江存储的上下游设备与材料供应商（如幸福电子、雅克科技）。估值对比差异：资本市场对硬盘类存储（长江）的估值低于内存类（长鑫），故事空间待观察。

3. AI算力产业链细分机会

光互联与无源器件是核心增量：英伟达担保融资引发泡沫担忧，但产业叙事未破，需下沉挖掘细分增量。

FAU无源光器件：CPO架构下核心受益环节，东田威、太辰光等表现较强。NPO新增量连接器：作为光引擎与GPU芯片连接点降低成本，电连技术通过参股佳联技术切入布局。PCB材料升级路线：英伟达实测M9+PTFE混压效果优于纯PTFE，定调M10采用纯PTFE路线，利好相关上游材料。

功率半导体涨价逻辑受阻：台湾厂商宣布涨价但A股反应分化，新洁能因盘子小弹性大被选却表现不佳，显示下游对涨价承接力不足。

4. 国产算力与服务器环节

大厂资本开支释放利好硬件：阿里、腾讯及DeepSeek等巨头近期大额融资并表态投入AI，下半年国产资本开支有望放量。联想集团具备全球竞争力：海外业务占比70%~80%，今年营收目标可达1000亿美元，利润丰厚，在全球服务器市场份额与惠普、戴尔相当。国内服务器环节相对低估：浪潮信息毛利率低但份额占优且未被大幅炒作；紫光股份旗下新华三在国内交换机与服务器领域具较高知名度与成长空间。

5. 医药板块与个股避雷

老逻辑失效需警惕头部风险：药明康德等老龙头面临短期高位破位风险，除非出现新逻辑分支，否则短期不建议参与。部分产品降价提示风险：建安国际、富龙版F24等基础版宣布降价，缺乏核心护城河的风口型公司应规避。

6. 个股跟踪与交易节奏

电连技术：关注其在NPO新增量领域的切入进度及2028年量产预期，采取左侧埋伏试错策略。天孚通讯：作为CPO核心供应商，FAU地位领先并与英伟达保持供货，业绩放量需等待CPO具体放量节点。风范股份：主业为特高压电线铁塔，受益于电网投资扩张与800伏出海逻辑，筹码结构尚可，继续观察技术面能否走出二波。江海股份与威尔高：上游电源企业传导订单爆量兑现信号，威尔高此前反弹力度强，可继续关注。