今天光模块下跌是有重大利空，这次想反转是真的难了今天早盘CPO、光模块板块大跌，中际旭创、新易盛、天孚通信一度跌超9%，导火索有两个：1. SK海力士官宣押注下一代CPO架构，把光互联直接做到内存层面，技术路线发生重大变化；2. 英伟达CPO交换机正式量产，市场开始重新评估谁能进英伟达新供应链，资金对原有光模块龙头的订单预期产生动摇，担心传统可插拔光模块的份额被重构。

CPO本质是把光引擎和交换芯片封装在一起，替代传统插在外面的独立光模块。大家担心：英伟达新架构落地后，国内厂商能不能切入新供应链，老的高速光模块需求会不会提前下滑，资金提前卖出避险。

光模块前期涨幅大、机构抱团筹码集中，一有技术路线变动的消息，获利盘集中出逃，引发短期踩踏。长期AI算力带宽需求没变，只是产业链格局要重新洗牌。

纯做传统光模块组装的公司会承压；有光芯片自研、硅光布局、能切入英伟达CPO供应链的龙头，反而会受益行业升级。宇树科技较首日开盘蒸发2000亿市值