【 《财经》 封面｜ 宇树的王 ⑥ 】

　　（ 《财经》杂志 2026年08月31日 18:28 ）

　　　　撰文 ｜《财经》研究员 唐敏安 黄思韵　　　　编辑 ｜ 刘以秦

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　　 　　▪️ 　还是一家创业公司

　　『 宇树的管理结构依然扁平，可以简单概括为“王兴兴和其他人” 』

　　宇树的组织架构，并没有完全随着业务扩张同步变复杂。

　　多名宇树员工告诉《财经》，公司没有管理层级，需要王兴兴审批的事情很多。与此同时，一名研发部员工认为，宇树现有的奖惩机制里只有罚，几乎没有奖。对于部分员工而言，如果多承担一项功能意味着后续要维护更多东西，却没有额外回报。“他们会想为什么不做简单一点？”

　　上述员工表示，研发大部分时间都是忙于项目推进，没有时间攻克技术难关。一个人身兼好几个项目，多数同时推进。过去公司主要做机器狗，后来又陆续增加人形机器人、灵巧手以及各种定制项目，新项目不断进来，定制业务又容易拖住人力，“但人只有那么多”。

　　在宇树，一个人像是一个团队。据员工的说法，拍宣传片可能只有一两个人，灵巧手等业务也可能分别只有一两名员工负责。这在一定程度上保证了这家公司的活力，也在另一个层面上带来困扰。

　　王兴兴的思路有时让员工觉得很难跟上。

　　有时，某个业务团队充分讨论出一套方案，但王兴兴会坚持自己的想法，让团队转向另一个方向。几个月后，这条路走不通，公司又回到最初的方案。

　　多位接近宇树人士告诉《财经》，宇树的工资在行业内并不算高。一位宇树离职员工表示，和过去工业机器人公司相比，宇树的薪资会高出一些，但和2023年之后兴起的具身智能创业公司相比，宇树的薪资水平偏低。

　　两名员工提到，宇树一般员工涨薪的幅度相比行业普遍水平是更低的，工作强度并不低。有员工称，早期在996大小周的工作制度外还要额外每天加班。

　　有老员工告诉《财经》，去年和今年是宇树核心骨干流失率最高的两年。

　　根据宇树招股书，宇树在营收快速增长的同时，员工数量增长并不算快，2023年底公司共有员工264人，2024年是328人，到2025年末，员工数量为516人。

　　外部市场抛来的橄榄枝也很多。这两年，有宇树员工平均每个月都收到一两次猎头联系，年薪不低于百万元。

　　王兴兴并非对所有人一视同仁，对于他认为重要的人才很慷慨。

　　据知情人士透露，王兴兴曾给一位素未谋面的算法工程师开出百万年薪附带期权，那位工程师当时还是一个在读研究生，“王兴兴甚至连简历都没要，只看了他做的项目”。上述人士称，王兴兴是从社交媒体上找到的这个人，他会在网络上关注所有拿宇树的机器狗或机器人做的开源项目。

　　一位宇树员工告诉《财经》，这位工程师的主要算法方向是强化学习，在当时这并非机器人运动控制的主流方向。但王兴兴一直很看好这一技术路线，自从这位工程师加入之后，王兴兴将所有产品的运动控制算法路线都过渡到了强化学习。

　　8月19日，宇树科技登陆科创板，开盘涨629%，市值一度冲到4449亿元。当聚光灯打在敲钟的王兴兴和投资人身上时，打工人感受到的落差更大。

　　上市当天，公司内部没有罗兰期待中的庆祝。大家都在工作，“一杯上市的可乐也没有”。罗兰觉得，宇树并不在意员工环境和福利。办公桌只是一张桌面，没有柜子、抽屉。年会吃个饭就结束。宇树HR（人力）不做HRBP（人力资源业务伙伴）的工作，缺少对员工心理状态、企业文化的介入，只承担招聘和绩效。

　　宇树的期权锁定在少数人手里。根据招股书，宇树在2017年至2021年时锁定了大部分期权人选，给17名员工签下1元/股期权，2024年至2025年追加6名员工，先后有9人离职份额取消，剩余14名的员工中，11名员工已行权。

　　宇树IPO（首次公开募股）中，公司设立员工1号、2号资管计划，员工须按IPO发行价（150.8元/股）自掏现金认购新股，最终合计171名高级管理人员和核心员工参与战略配售，共认购约2.72亿元。

　　在庞歌仁看来，这既可以对外宣称员工用真金白银认可宇树，又可以获得一笔无息资金，而员工长期陪跑后还需要继续投入资金，“有种被榨干的感觉”。一位有股权的宇树员工告诉《财经》，自从上市之后，他也开心不起来。“每天醒来除了要面对没有解决的技术问题，还要面对股票涨跌，和被骂的声音。”

　　宇树招股书中提到，根据公司员工持股计划，公司实际控制人王兴兴所持有的上海宇翼上层合伙份额未来将全部用于公司员工股权激励（激励对象不包含王兴兴本人），并计划自公司首次公开发行并上市满36个月后的两个自然年度内授予不低于50%，剩余部分将在员工持股计划剩余有效期内完成授予。

　　宇树投资人陈成（化名）关注硬科技赛道多年，他觉得，科技类初创企业采用1+N（创始人和其他人）的管理模式没什么问题，因为在技术成果商业化的过程中困难很多，需要一个强有力的人带领，如果所有事要经过多人多轮讨论，反而不适合高效迭代。

　　他认为，上市后，宇树要成为更大规模的企业，就有必要补强其他高管的能力，培养-1团队（创始人下一级别），包括管理、销售、生产、研发。　　

　　2026年7月，王兴兴带着GD01登上《时代》杂志的封面，标题为《机器人时代来临》（THE BIG ROBOT MOMENT）。一位知情人士称，GD01发布后，《时代》杂志主动来联系宇树。距上次中国企业家登上《时代》封面，已过去八年。

　　陈成眼里的王兴兴是另一副样子，2025年国庆阅兵时，王兴兴受邀去天安门城楼观礼，当时的宇树已经是国内具身智能企业的“龙一”（第一龙头）。观礼结束之后，王兴兴从天安门出来，背着一个黑色双肩包，穿着白T恤、牛仔裤、白球鞋，在长安街上走了30多分钟去外面打车。既没有助理，也没有专车和司机，就像他第一次见到王兴兴时那样，背着双肩包、穿着白T恤，“就这样出来做路演”。

（全文完）

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