海外巨头集体扩产，国产存储要警惕高位风险

三星、SK海力士、美光存储三巨头，现在纷纷加大资本开支，开启新一轮扩产潮，这个信号值得我们高度警惕。

存储是典型的强周期行业，历史规律很清晰：缺货涨价，大厂就扩产，产能释放之后，供给过剩，价格就会掉头向下。资本市场炒的是预期，不是当下的业绩，扩产消息一出，其实就是在透支未来两三年的行业景气度。

不少国产存储前期股价已经大幅上涨，已经把涨价的利好充分反映在股价当中。三巨头大规模扩产，未来势必会挤压国产存储的生存空间，国产存储板块的高位顶部基本已经确立。

当然不是说行业完全没有机会，国产替代的大方向没变，但板块整体的主升浪大概率已经结束。后续更多是结构性机会，反弹很可能是离场窗口。

普通投资者千万不要还在高位追进去，周期股涨得猛，跌起来同样毫不留情，一定要控制好仓位，敬畏周期的力量。