当地时间 8 月 26 日，据 The Information 报道，英伟达已同意以 129 亿美元（约合人民币 867 亿元）收购开源 AI 平台 Hugging Face，双方已达成协议。就在几小时前，英伟达刚交出 962 亿美元单季营收的财报。这是英伟达迄今为止规模最大的收购之一。
买的不是收入，是位置 Hugging Face 被称为 "AI 界的 GitHub"，成立于 2016 年，托管着超过 300 万个模型仓库，服务 1300 万开发者，Meta 的 Llama、阿里的 Qwen、Mistral 的开源模型全都住在这个平台上，是整个开源 AI 生态事实上的 "默认分发层"。
财务数据上，Hugging Face 的 ARR（年度经常性收入）据 Sacra 估计 2026 年 8 月达到 1.5 亿美元，相比 2023 年的约 3000 万美元翻了五倍，拥有 5 万家企业客户、769 名员工，CEO Clément Delangue 不久前还说公司 "接近盈利"。按 129 亿美元计算，对应年化收入约 86 倍。
上一轮融资是 2023 年 8 月 D 轮，Salesforce 领投 2.35 亿美元，估值 45 亿美元，Google、英伟达、亚马逊、IBM、Intel、AMD、高通全都参投。不到三年，估值翻了近三倍。但放在 AI 行业的估值泡沫里看，这个溢价反而算克制 ——Perplexity 正在按 300 亿美元以上估值谈融资，Anthropic 和 OpenAI 的估值更是比收入高出两个数量级。
这个逻辑更接近 IBM 2019 年花 340 亿美元收购 Red Hat—— 战略买家为开发者生态中的卡位付费，而不是为短期现金流买单。
英伟达的开源野心 如果只把这次收购理解为 "芯片公司买了个模型托管平台"，那就太浅了。过去一年，英伟达在开源 AI 上的投入力度大到令人意外。
今年 3 月 GTC 大会上，黄仁勋宣布成立 "Nemotron 联盟"，由 Mistral AI、Perplexity、Cursor、LangChain 等八家 AI 实验室组成，目标是共同开发前沿级别的开源基础模型。
英伟达为此承诺了五年 260 亿美元的投资，通过 SEC 文件披露 —— 这是有史以来对开源 AI 的最大一笔资金承诺。联盟打造的第一个模型 Nemotron 4 最大版本预计将达到万亿参数级别。 黄仁勋还亲自站台为开源模型辩护。今年 7 月，他在 X 上发了自己的第一条帖子，公开力挺开源 AI："免费的 AI 对硬件来说是好事。免费的 AI 对芯片来说是好事。" 说白了，英伟达推开源的底层逻辑和 Google 推 Android 一模一样 —— 让软件免费，用软件生态把硬件销量拉起来。
具身智能的更大棋局 英伟达的胃口不止于语言模型。今年 3 月 GTC 上，黄仁勋发布了 Isaac GR00T N1，号称全球第一个开源的通用人形机器人基础模型；6 月 GTC 台北又拿出了 Isaac GR00T 参考人形机器人，基于宇树 H2 Plus 底盘、Sharpa 五指灵巧手、Jetson Thor 算力平台。5 月底发布的 Cosmos 3 是英伟达首个完全开源的 "全模态模型"，专门为 "物理 AI" 设计。
把这些点连起来看，英伟达正在搭建一个完整的 "物理 AI" 开源生态 —— 从世界模型到机器人基础模型，再到仿真引擎、硬件参考设计，一直到边缘计算芯片，全栈覆盖。而 Hugging Face 恰好是全世界机器人研究者分享模型、数据集和工具的默认平台。拥有了这个分发层，英伟达的具身智能开源生态就从 "散装" 变成了 "全链路闭环"。
"中立平台" 疑云 所有人最关心的问题，是 Hugging Face 的 "中立性"。今年 1 月就有消息称，Hugging Face 拒绝了英伟达 50 亿美元的投资，核心原因就是创始团队担心与某一家芯片巨头绑定太深会损害平台在 AMD、Intel 等竞争对手之间的中立地位。但七个月后，他们选择了接受 129 亿的收购。 开发者社区的担忧是现实的。平台上托管着大量中国公司的开源模型，DeepSeek、阿里 Qwen 等中国模型按下载量计算在多个类别中已经是 Hugging Face 上最热门的选项。一个归属于美国芯片巨头的平台，还能继续充当全球中立的 AI 模型分发中心吗？
历史给了两个参照：2018 年微软以 75 亿美元收购 GitHub，最终保持了独立运营和开放生态；IBM 在 2019 年用 340 亿美元买下 Red Hat 后也承诺保留其开源文化。但英伟达的情况有一个根本不同 —— 微软收购 GitHub 时不是开发者工具市场的垄断者，IBM 收购 Red Hat 时也不是企业计算市场的绝对霸主，而英伟达手握 AI GPU 市场超过 80% 的份额。一个垄断硬件的玩家同时拥有开源软件的最大分发平台，监管机构必然要仔细审视。
值得注意的是，就在此前数天，Stripe 刚刚以超过 80 亿美元吞下 AI 模型路由平台 OpenRouter。AI"中间层" 的争夺战正在全面打响。
从 260 亿美元投建 Nemotron 联盟到万亿参数模型，从 GR00T 机器人到 Cosmos 世界模型，再到 129 亿美元拿下 Hugging Face—— 英伟达不再满足于只卖铲子给挖金矿的人，它要拥有从矿场到集散市场的整条供应链。当世界上最强大的 AI 基础设施公司开始同时控制硬件、模型、分发平台和机器人开发栈，"开源" 这两个字的含义，可能需要被重新定义了。
