为什么海外缺锌？
锌价飙升至四年新高，远超铜和铝的表现。资金也一度在LME仓位上逼仓，对应03升水和back升水都非常夸张。目前靠着国内连续出口缓解海外缺口。
那海外为何锌如此紧张？为什么华尔街资金会关注锌价？
首先。大家都了解，今年矿真的缺，把矿端、海外结构与国内库存串起来看，负加工费是这条链条的总开关。
但从海外逼仓资金的角度来看，其实也在把锌当新能源金属在炒。
大家可能不知道，锌电池在全球锌消费中的占比正在快速提升。
锌电池的安全性优势——无热失控风险——使其在北美数据中心备用电源和储能领域获得青睐。
中国储能走磷酸铁锂和钠电池路线，而美国在储能领域对锌电池的布局更为积极。例如8月份Eos就到2026年底实现4吉瓦时/年的锌基电池生产能力，远期还要翻倍。
如果按照4gw来算，对锌金属的新增需求预计我们预估在2万吨左右。这无疑加深了目前海外现货的紧张。
当然，如果我们了解到的情况有差异，也希望大家多多指教。