军工装备｜有新进展10家核心公司核心逻辑：新质装备放量、军机/导弹/无人装备迭代加速；低空防御、商业航天、军贸订单持续落地，十五五装备采购稳步推进✅整机&主机1. 中航沈飞歼35等新型战机持续迭代，新总装厂房产能释放；军贸隐身机型取得新突破，军机交付提速。2. 中航西飞运输机、特种飞机研制推进，定增募资用于军机产能升级、空天复材项目，重点型号稳步交付。3. 中无人机大型翼龙系列无人机，海外军贸订单持续落地；新型察打一体无人机定型试验取得进展。✅导弹、弹药装备4. 国科军工导弹固体发动机、弹药配套；固体动力模块产能扩建，军贸制导火箭弹订单放量，新项目持续中标。5. 中兵红箭智能弹药、精确制导炮弹迭代升级；弹药智能化改造，多型号弹药完成定型验证。✅航空动力、关键配套6. 航发动力国产航空发动机持续工艺优化，多型号发动机批量交付，适配新一代军机需求。7. 三角防务航空高端特种锻件，配套战机、航发；高温合金、钛合金锻件新项目进入小批量供货。✅航天、卫星装备8. 中国卫星卫星平台批量制造，低轨星座卫星持续组网，新型侦察、通信卫星研制推进。9. 航天电子火箭、导弹制导与遥测配套，光纤惯导技术迭代；配套多轮长征、快舟火箭发射任务。✅低空防御装备10. 天和防务新一代低空近防系统（猎影3.0）迭代，边海防侦察指挥装备持续拿单，低空防御项目推进验证。✅行业核心催化1. 国防预算稳定增长，新质作战装备为投入重点；2. 军机、导弹、无人装备进入交付高峰，军贸出口持续放量；3. 低空经济、商业航天带动军工装备新增需求；4. 国产替代加速，核心零部件自主可控持续突破。⚠️风险提示军工订单交付节奏存在不确定性；项目研发存在延期、定型不及预期风险；订单落地周期长，业绩兑现慢；行业估值波动大，不构成投资建议A股