台积电感慨AI需求爆炸，设备需求直接干到1.9倍。

市场把目光聚焦到封装基板赛道，欣兴、景硕、Ibiden扩产故事讲得火热。

但要认清现实

高阶基板建厂投资巨大、建设周期漫长，不是砸钱就能马上产出。

现在各家都在疯狂扩产，2‑3年后集中释放，很容易从供不应求变成产能过剩。

大客户普遍签长约锁产能，后进场厂商拿不到优质订单。

景气是真的，但扩产竞赛背后，未来存在供给过剩的风险，不要简单线性外推高景气永续。