英伟达和OpenAI在Scale-out层大规模引入OCS（光路交换机），单机柜标配一台64端口OCS正成为AI集群标配，引发市场对产业链的高度关注。当前头部厂商OCS积压订单已突破4亿美元，产能排期直接拉长至2027年，预计2027年海外光引擎及模块可寻址市场规模将超700亿美元。尽管市场对MEMS、液晶等底层技术路线存在分歧，但发射端与接收端的无源器件作为“最大公约数”，在液晶方案中单机价值量占比达10-20%，是所有方案的通用刚需。这种“卖水人”逻辑使腾景科技、炬光科技、光库科技等核心元器件供应商能够免疫技术迭代的归零风险，在极端供需错配下充分享受AI算力扩张带来的结构性红利。
腾景科技/炬光科技/光库科技（核心无源器件，作为通用刚需免疫技术迭代），Lumentum/德科立（OCS整机与集成，产能紧缺承接远期大市场），中际旭创/新易盛（1.6T光模块，深度绑定大厂受益量产红利），源杰科技/博通（光源与光电芯片，卡位互联架构重构算力底座）