兆龙互连今天又涨超13%。9月9日20cm涨停，9月11日继续冲，换手率一度超过14%。铜缆高速连接、光纤、CPO，概念全蹭上了。

但翻一遍基本面，冷汗下来了。

上半年营收12.2亿，净利润1.06亿，增速18%——看着不错。可经营现金流从去年同期的净流入，直接变成净流出1.4亿，同比暴跌145%。利润是账面数字，现金才是真金白银。钱去哪了？应收和存货。

再看身份。兆龙互连的主业是数字通信电缆，收入占比96%以上。光模块业务？公司自己承认“收入占比较小”。核心产品是机柜内短距DAC/AEC铜缆，跟光模块是两条赛道。

为什么涨它不涨中际旭创？光博会开幕当天，真正有业绩的光模块龙头只涨0.72%，兆龙这种铜连接边缘票却拉涨停。利好落地，龙头不动，边缘票补涨——这信号还不够明显吗？

股价从30出头干到43，动态市盈率奔着50倍去了。概念是热的，业绩是温的，现金流是凉的。

兆龙互连 铜缆高速连接 概念炒作 现金流暴雷