一场史诗级危机将席卷全球，时间还有不到10个月，在厦门第26届投洽会现场，全球化智库副主任高志凯给出了一份重磅判断，在2027年7月1日之前，美国人工智能泡沫大概率破灭，并且会传导演化成一场全球性金融危机。
 
没有国家可以独善其身，这已经是高志凯今年第三次公开发出同类预警，预判的时间窗口也从最早的18个月不断收缩到10个月，提醒市场要正视正在累积的风险。
 
但预言是判断，仓位才是真金白银的投票。
 
巴菲特最近动作引发关注。
 
伯克希尔现金储备一度达3974亿美元，占总资产31.7%，为近数十年高位。
 
巴菲特数十年投资生涯中，现金占比高于股票仅出现几次，这次该配置特征又出现了。
 
再看美国人工智能行业，有现象值得琢磨。
 
过去两年，Meta、微软、谷歌、亚马逊在人工智能领域合计投入约5600亿美元。
 
但相关业务营收远不及投入，更关键的是资金流转。
 
巨头间存在相互采购现象，账面营收增长。
 
但科技圈外稳定赚钱的案例仍少有。
 
调研显示，95%的试点尚未证明能带来可衡量财务回报。
 
金融业内把这称为资金内循环，资金在科技巨头间流转，落地实体经济产生稳定现金流的规模有限，但内循环不是永动机，它烧的不是利润是债务。
 
而债务的定价锚正被美国国债反向拧紧。
 
美国国债规模突破40万亿美元，每年利息支出已经接近国防预算规模，相关领域持续大额资本开支叠加大量国债集中到期，美国政府主要依靠借新还旧维持财政运转，这种情况有可能持续推高市场利率，进一步加重付息压力。
 
股市方面，标普500席勒市盈率到了42倍，接近2000年互联网泡沫阶段的峰值水平。
 
巴菲特指标升至230%以上，高于历史互联网泡沫时期153%的数值。
 
市场结构层面，标普500前十大成分股权重约40%，占据指数近四成权重。
 
大盘表现高度集中于少数科技巨头，一旦头部企业估值出现回调，指数会承受较大压力。
 
市场预期层面，近期高盛调整预测，把美联储9月议息会议预期从维持利率不变，改为有25个基点加息可能性，通胀粘性强于预期，存在迫使美联储收紧货币政策的概率。
 
而且美国相关发展模式偏向资本驱动，不少企业依托闭源技术构建商业壁垒，依靠资本推高企业市值。
 
中国相关发展侧重产业落地，走开源协同的路线，推动技术融入实体经济各环节。
 
高志凯引用几组公开数据，中国发电量约为美国2.5倍，电力产能还在持续扩建。
 
国内芯片产业正在持续攻关，成熟制程芯片自给率已有明显提升，先进制程还在持续突破，中长期自给能力有望稳步提升。
 
中国发射了全球首颗量子科学实验卫星墨子号，在量子通信试验领域走在世界前列，属于已经在轨运行的科研试验设备。
 
当然，任何人都无法精准预测未来。
 
高志凯的判断是基于公开市场数据做出的推演，现实市场走向未必会按照这个时间线发生，但有几个关键信号值得持续观察，相关龙头企业营收增速能否匹配持续的资本开支？
 
美联储会不会因为通胀压力选择加息？
 
硅谷头部企业是否出现重大风险事件？
 
以上任一变量发生剧烈变化，都可能引发市场连锁波动。
 
这场可能到来的全球性危机预警，再次提醒市场参与者需警惕风险累积，在复杂多变的经济环境中，如何平衡发展与安全，仍是值得深入思考的命题。