今天A股再度缩量下行，这种下跌行情会延续到什么时候？看懂近几日盘面，就能理清背后逻辑。

回看今日盘面，指数在上午10点半摸到日内高点之后，午后便开启持续回落。创业板、科创50等各大指数走势高度趋同。不光是指数，各个行业板块也是如此，无论今日强弱，几乎都在同一个时间节点同步转弱。

出现全市场板块集体同步回落的现象，从交易逻辑来看，本质是同一时间出现集中抛售。能够造成全行业同步承压的，并非普通游资，而是大类配置资金。
这类资金会做股债大类资产的整体配置，通过宽基指数（沪深300、中证500、中证1000等）布局，持仓覆盖绝大多数行业。当下的调整，就是这类大类资金对权益仓位进行减配带来的结果。

结合盘面细节不难发现，当前市场主要在交易美联储加息的预期。
今天上午10点半指数开始回落的同一时刻，黄金价格同步走弱。美元加息预期走强，会带来美元走强、黄金走弱，这一盘面表现也印证了上面的判断。

不止今天，最近几个交易日，市场都在博弈加息预期。上周五美国公布CPI、PPI数据，其中CPI数据对美联储加息决策影响最大，当时盘面就已经出现明显波动。
美联储议息会议即将召开，周四凌晨就会公布利率决议。市场已经提前做出反应，因为预判加息概率偏高，部分资金已经提前减配权益资产。

这里要区分预期和落地：即便后续加息真的落地，因为前期已经经历过一轮前瞻性的调整，事件兑现之后，对市场的冲击大概率有限。事件落地后，大规模的资本调仓行为会明显减少。
不少想要进场布局的资金，也会选择等议息结果尘埃落定之后，才会出手。

所以事件落地之后，市场有望摆脱外部事件的扰动，回归原本的自然交易逻辑。不再出现全市场板块同涨同跌的局面，个股和板块会回归自身基本面与资金的独立走势。

当然，我们无法预判美联储最终是否加息。如果加息落地，前期已经消化一部分利空，冲击幅度有限；如果不加息，则存在向上修复的可能性。现阶段不必盲目猜测结果，耐心等待事件落地，再看市场的真实反应即可。（大拿）