邓普顿讲过一个故事。纽约一家医院请了六位最好的基金经理免费管钱,这是好事,大家一起把钱管好、拿到最好的回报。他们定的规矩是,除非所有人都说这是个好机会,否则不买。一两年后回头看,这六个人各自的业绩都很好,但这个组合的表现很差。原因是,只有所有人都同意的东西才买得进去,而"所有人都同意"恰恰意味着这东西已经被充分定价了。不确定性才是好价格的来源。所以邓普顿说,必须由一个人来做决定。
邓普顿讲过一个故事。纽约一家医院请了六位最好的基金经理免费管钱,这是好事,大家一起把钱管好、拿到最好的回报。他们定的规矩是,除非所有人都说这是个好机会,否则不买。一两年后回头看,这六个人各自的业绩都很好,但这个组合的表现很差。原因是,只有所有人都同意的东西才买得进去,而"所有人都同意"恰恰意味着这东西已经被充分定价了。不确定性才是好价格的来源。所以邓普顿说,必须由一个人来做决定。