新增关注： 日联科技，水下2到零轴。 菲莱收购持续推进，受益光扩产+产线自动化+国产替代三重bet 行业层面，受益光扩产+产线自动化+国产替代，设备供不应求。 光模块设备供不应求： 国内外光模块厂持续扩产，短期设备需求高增长确定性强，核心驱动力是800G向1.6T升级+产线自动化率提升+国产设备导入，中期NPO需求逐步释放，长期CPO成为重要方向，催生新技术新设备需求。 国产替代加速演绎：海外设备存在价格高、交期长（25周+）、产能供应不足的问题，国产设备在贴片、耦合、测试等领域技术已接近海外头部厂商水平，且价格比海外低20-30%，交期仅12-16周，同时具备售后响应快的优势，国产替代加速进行。 菲莱是国内光模块老化测试设备第一梯队供应商，产品覆盖从晶圆、芯片、器件到模块的全链条测试，1.6T采样示波器在研。深度合作包括易中天、源杰、索尔思、Fabrinet、lumentum等头部客户。 收购进程持续推进中，新签订单延续高增速，短期并表后能够进一步增厚日联利润：长期在产能/客户/技术/管理等层面双向协同。