国庆假期欧美出现股债双杀，美、英长债收益率大幅冲高，受通胀担忧、巨额国债供给、杠杆平仓推动。股市风险偏好下降，欧洲银行板块领跌，汇丰等跨国银行大幅回调，主要担忧高利率带来坏账与债券浮亏，并非企业突发爆雷。

A股因国庆休市并未躲过冲击，只是利空被延后，A50期货已提前反映悲观情绪，节后大概率低开。北向资金存在流出压力，高估值成长股承压，高股息、内需板块相对抗跌。

国内货币政策坚持以我为主，流动性保持宽松，外部仅带来短期扰动，A股中期仍看国内政策与盈利，不会出现系统性大跌。