一，账户表现

前三季度账户-6%，沪深300指数-6%，恒生指数-8%（人民币计价）。二季度大幅落后的情况下，三季度又追上了指数。

资金面上看，二季度的AI 虹吸和某队减持，三季度大大缓解，持仓在7月大幅反弹。

基本面上看，消费偏弱以及加息预期存在，8月和9月又有下跌。

二，投资思路

仍以有色和消费（包括中概）为主，平均在10pe 左右，股息率4%以上，并具有一定成长性。

三、持仓检视

1，紫金，16%仓位。加息预期已经充分计价，属于下限很高，上限也很高，确定性强又不贵的成长股。

2，神火，11%仓位。静态6pe极端便宜，受制于远期供应增加，确定性较紫金差一些。

3，腾讯，10%仓位。中短期还是要承压，长期看好。

4，太古，7%仓位。确定性很强，股东回报非常优秀的消费 etf。

5，保利物业，7%仓位。资产负债表优秀且估值便宜的收息股。

6，平安，6%仓位。估值便宜的慢速成长收息股。

7，兖矿，5%仓位。去年已经探明煤炭价格底部，叠加今年两个重要事件，煤价中枢可能会迎来永久抬升。

8，江南布衣，5%仓位。估值便宜分红大方的消费成长股。

9，万洲国际，5%仓位。估值便宜分红大方的消费成长股。

10，海控，5%仓位。收息股，附带运价上涨彩票。

11，361，4%仓位。估值便宜分红大方，但现金流有点问题。

12，心动，4%仓位。上半年补税导致业绩 miss，估值便宜，治理不错，被套，长持观察。

13，时代电气，3%仓位。估值便宜的科技股，但是新板块贡献业绩需要时间。

14，快手，3%仓位。很便宜，但是基本面压力也很大。

15，长城汽车，2%仓位。很便宜，同样短期基本面压力很大，继续观察。

16，波司登，2%仓位。估值便宜分红大方的消费成长股。

17，宁德，2%仓位。估值合理的科技成长股。

18，微创，1%仓位。烂到家，已经有归零的心理准备。

19，首机，1%仓位。同样烂，但是所有利空都已经出尽。

20，华晨，1%仓位。分红大方但是行业太烂，继续观察。

四，展望

压制有色的加息预期已经充分计价，四季度我对有色有一些期待。

偏弱的消费大盘以及中概的资本开支，会继续压制消费和中概，这两块可能需要等更久。

二季度的漫漫长夜，三季度已经曙光初现。

以上仅为个人记录，非投资建议，请谨慎甄别。

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