俄罗斯乌拉尔和ESPO原油9月价格上涨近三分之一

2026年10月8日，俄罗斯《生意人报》报道：

由于中东石油供应中断，俄罗斯石油9月价格上涨28%–33%。这一因素在对华供应价格中表现得尤为明显，对印度的影响相对较小——在那里，对国外油种的折价已转为溢价。分析人士不敢预测这种局面将持续多久，因为很大程度上取决于美国与伊朗冲突的升级程度。

据“欧拉”公司的综述，俄罗斯乌拉尔原油9月价格较8月上涨28.6%，达到每桶85美元，而ESPO混合原油（东西伯利亚—太平洋管道油）上涨33.3%，达到每桶104美元。与此同时，乌拉尔对布伦特的折价从每桶27美元扩大至31美元，而ESPO的折价则从13美元收窄至12美元。

上涨的主要原因是国际市场价格走高。9月Dated布伦特原油均价较8月上涨28%，达到每桶117美元，创下4月以来的最高水平。支持油价的因素包括中东石油供应中断，特别是东西输油管道停运——沙特阿拉伯通过该管道绕过霍尔木兹海峡，将石油输送至红海沿岸。事故前，该管道日输送量约为210万桶，恢复用了17天。分析人士指出，霍尔木兹海峡油轮受损以及美伊谈判缺乏进展，进一步对市场施加了压力。

国际报价上涨的同时，俄罗斯油种在亚洲的销售条件也有所改善。9月，乌拉尔原油在印度和中国对布伦特转为溢价交易，而7月和8月均为折价。据Argus数据，乌拉尔对华供应的平均溢价达到每桶15.02美元，而8月为折价2.75美元；对印度为3.71美元，而一个月前为折价1.5美元。

ESPO混合原油也呈现类似态势。9月初该油种对迪拜的折价约为每桶6美元，但到月底折价转为溢价，最后五天溢价达到每桶8美元。9月全月，ESPO平均以每桶0.14美元的溢价出售，而8月为折价6美元。

俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克，3月26日，在俄罗斯工业家和企业家联盟代表大会上：

“如今市场存在短缺，我们的石油和石油产品供不应求，折价已经下降，某些方向甚至已经开始以溢价出售。”

分析人士认为，不同方向价格条件的差异与需求和物流形势不同有关。“在亚洲，价格由替代性中东供应的短缺以及买家愿意为当下可获得的量多付钱来决定，”阿尔法资本管理公司投资组合经理德米特里·斯克里亚宾表示。据他所说，在西方港口，价格受制裁和物流风险的影响更大，包括博斯普鲁斯海峡通行限制和黑海局势。因此，他补充说，乌拉尔在那里的折价扩大至每桶31美元。

Ingosstrakh-Investments管理公司投资战略总监叶夫根尼·纳多尔申认为，9月对俄罗斯原材料的需求大幅增长，但供应未能充分响应，这成为价格急剧上涨的原因之一。据他所说，价格的进一步变化将取决于中东冲突激烈阶段的持续时间：长期对峙既支撑油价，又制造全球经济放缓的风险。

BCS世界投资公司股市专家柳德米拉·罗科强斯卡娅关注到中国需求的变化。这种局面将持续多久尚不清楚，她强调说：美国与伊朗冲突的波动难以预测，因为此前已多次出现从呼吁谈判的平静期骤然转向急剧升级的情况。“近期路透社报道称，通过霍尔木兹海峡的替代运输方式正在增加，9月某些日子的该地区石油出口甚至达到战前水平，”她指出。“但我们明白，所有这些替代方式只在下一轮升级之前有效。”

罗科强斯卡娅女士认为，10月俄罗斯供应大幅增加的可能性仍然有限。额外供应量可能来自俄罗斯炼油厂的检修，俄罗斯在OPEC+框架内的配额增加了9.3万桶/日，达到946万桶/日，但她认为迅速大幅增加出口将是困难的。

叶夫根尼·纳多尔申预计，美国不会在国会中期选举前加剧局势，并希望10月供应不会下降。据他估计，俄罗斯石油报价可能维持在当前水平附近，从而使其比9月均值高出约10%。