想起来上周直播和群友谈到器械什么时候有机会的问题。我的看法是，1）器械出海比较少，很少有BD某个产品的，就算有海外大器械看中，也多是直接入股收购，一直缺乏一个大的收购导火索，如果出现，或许会扭转当前器械板块的风险偏好；2）器械集采是落后于药品的，所以两者时间线上两者有明显的差距，创新药反弹过几轮，但器械基本没反弹（之前写过帖子展示过器械有多惨）。当然由于器械不同板块集采的时间差距很大，如高耗材中骨科集采是最早开始的，股价也是最早反弹的——24年骨科业绩普遍大幅下滑，25年回复，股价先跌后涨。由此，可以推算，25年下半年和26年开始，大量器械开始进入集采（比如各种支架、球囊、封堵器、起搏器等），这类公司的业绩会在26年明显承压，然后业绩在27年出现大反弹（集采后销售费用大幅减少、产品销量大增，以价换量），由此，不难推测器械股的投资节奏了（特别是港股那些器械股，跌幅在80%-90%，甚至95%-99%的也有），相信V+群里的朋友也能观察到个人关注股池中有些器械股已经有明显的筑底的迹象了。