美国 9 月 CPI 超预期，隔夜全球资产集体跳水。

9 月 CPI 同比 + 3.7%（预期 3.6%，前值 3.4%），核心 CPI 同比 + 2.6%（预期 2.5%）。不止汽油涨价，通胀压力已经从能源扩散到其他领域。数据落地，市场重新定价美联储加息：10 月加息概率从 22% 抬升至 37%，部分交易预期到 2027 年底还会再加三次。

隔夜普跌行情一览：纳指 -1.88%（7 月 23 日以来最大单日跌幅），标普 500 -1.11%（7 月 29 日以来最大），道指 -0.09%；费城半导体指数 -4.3%，六连跌，2025 年 5 月后最长连跌记录；AI 基建板块重挫：甲骨文 -8.8%、CoreWeave -15%、Nebius -10%、戴尔 -11.4%、惠与 -8.2%（巴克莱下调评级）；美银盘中一度跌 8%，市值蒸发约 300 亿美元，三季度计提 12 亿美元合规罚款拨备；贵金属同步走弱：现货黄金跌破 4100 美元，收 4096.67（-1.54%），白银 -4.80% 报 56.31 美元；中概金龙指数 -1.39%，台积电 -3.40%、万国数据 -12.64%。

一句话总结：本轮行情由“利率主导”。通胀压不下去，靠低利率支撑估值的高成长资产最先被抛售，就连黄金这类避险资产也没能幸免。