今天放量走出探底回升，很多人心里都在问，这一轮牛市还在不在？回顾盘面，自去年9月以来，这一年间陆续形成的层层支撑位，今天已经全部被跌破。昨夜市场对美元加息的预期升温，亚太股市集体走弱，A股同步承压下行。

但有一个很关键的信号值得留意：人民币汇率逆势保持坚挺，甚至走出升值行情，这就说明并没有出现大规模的资本外流。资金不是出逃，而是选择暂时观望。从盘面节奏来看，今年7月科技板块一波大涨过后，资金就一直在持续调换持仓，这一轮下跌，或许就是这场大级别调仓临近尾声的信号。

今天盘中低点落在3674点，这个位置刚好对应2024年924行情之后、10月8日开盘高点。尾盘各大宽基ETF明显放量，资金承接力度显现。和以往强势拉升护盘不同，今天某队没有暴力拉指数，而是在尾盘悄悄低位吸筹。

从技术角度看，下方核心强支撑锁定在3636点，明天行情优先看修复。不过也要客观认清现状，连续下跌之后，场外抄底资金信心已经明显不足，盘面的放量更多依靠托底资金带动。一轮持续性行情的诞生，离不开市场信心的自发修复，这个过程需要时间沉淀，我们耐心等待情绪回暖、主线资金重新聚集。（梁爷）