看到一则新闻，印度总理莫迪呼吁少买黄金。黄金是印度仅次于石油的第二大进口商品，之前印度把黄金白银进口关税往上调，结果根本拦不住流入，进口黄金得用美元付货款，需求一涨就疯狂消耗本来就紧张的外汇储备。而且大量储备黃金，必将挤压居民在别的行业投资配置，不利各行各业均衡发展。
印度的困境形成了一个完美闭环：

实体经济回报率不高
→ 民众觉得"做生意不如买黄金"
→ 全民囤积黄金
→ 外汇被大量消耗
→ 卢比贬值、贸易逆差扩大
→ 实体经济成本更高，环境更差
→ 更多人觉得"还是买黄金靠谱"
→ 循环加固
这不是黄金的问题，是"实体经济不值得信任"的问题。 当一个国家的财富不是在"创造"而是在"搬运"——从银行搬到金库里——这个经济体的活力就已经在流失了。