1019夜报-业绩好的不看涨业绩有压力倒涨投资难度再升级

朋友说，最近这行情，把人都整不会了。

长鑫科技发业绩预告，第三季度营收1147-1197亿元，环比增长15%-20%；归母净利润534-549亿元，环比增长1%-4%。

绝对值没问题，前几年亏的早赚回来了。但利润环比增速一般，市场就担心存储涨价要放缓，今天股价直接大跌7.8%，跌破3万亿。

海康威视发三季报，第三季度营收272亿，同比增长14%，归母净利润50.2亿，同比增长37%，前三季度ROE到15%，全年有希望重回20%。

这业绩，管理层心里觉得有底，可市场觉得环比没增长（其实是二季度增速太超预期），还觉得存货大增和现金流下滑（实际是囤货应对原材料涨价），今天收盘股价是绿的。

有人说，这些都是预期给得太高、提前涨过了，答卷没有再超预期，埋伏的人就撤离了。

那再看一家，亿纬锂能上周四发业绩预告，三季度归母净利润中值19.1亿，同比增长58%，环比增长3%，扣非净利润更是给力，同比增长107%，环比增长21%。

结果，隔天周五高开，说明蛮超预期吧，转身却是低走，而且今天周一再跌4.3%。

而且，这种事今年不少见。印象最深的是锂电设备先惠技术，一季报大超预期，隔天直接20cm涨停。当时同行都惋惜，说怕是再也买不到了。

后来呢？如果是涨停那天冲进去，到现在亏得腰斩都不止，上哪儿说理去。

这些都是跌的，那今天涨的是哪些？

最好的板块是家电。昨晚聊过，美的三季报扣非利润有点压力，其他龙头也差不多，好在分红率有吸引力。说起分红，今天涨幅第二板块就是银行，资金确实在找避险去处。

最好的概念是机器人。和基本面就更没关系了，营收占比可忽略不计。但新故事有吸引力，说是OpenAI终于要下场做机器人了，未来“大脑”会越来越聪明。

您看，业绩不错的都不涨，有压力甚至没业绩的倒涨了。这种环境做投资，真有点心里没底。

我顺便问了几个同行。除非本来就是高股息策略，靠分红就很满意。其他稳健和均衡类的机构，都不太高兴，因为不是靠业绩在涨，是资金流来流去。

短期怎么办？好像没有太好的办法。贸然去博弈，更容易被打脸。

长期有办法，投资最难的不是看对，是等得起。好公司遇到好价格，就只能谢谢市场先生了，更多交给时间。只要业绩能持续增长，打的就是市场的脸。

至于万众瞩目的宁德时代，明晚就发三季报了。市场预期净利润是230-240亿，等揭晓答案。我更看重业绩会，想听听管理层会怎么说。除了数字，需求和格局估计是重

头戏。老规矩，听完第一时间就来分享，敬请期待。