营业收入同比下滑两成
2026年前三季度，ST龙韵实现营业收入20106.33万元，较上年同期的25181.72万元同比下滑20.16%；单第三季度营收为7304.82万元，较上年同期下滑12.65%。营收规模持续收缩，反映公司当前业务拓展承压，核心经营板块的市场表现未达预期。
| 统计周期 | 营业收入（万元） | 同比变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 7304.82 | -12.65 |
| 2026年前三季度 | 20106.33 | -20.16 |
净利润实现扭亏为盈
受益于报告期内毛利率上升、费用下降的驱动，公司盈利端实现反转。2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为1117.94万元，上年同期为大额亏损状态；单第三季度净利润达631.92万元，同样实现正向盈利。不过该盈利表现并非来自营收增长，后续盈利可持续性有待观察。
| 统计周期 | 归母净利润（万元） | 上年同期状态 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 631.92 | 亏损 |
| 2026年前三季度 | 1117.94 | 亏损 |
扣非净利润同步转正
扣除非经常性损益后，公司2026年前三季度扣非归母净利润为925.16万元，单第三季度扣非净利润为461.87万元，较上年同期的亏损状态明显改善。非经常性损益中，本期单独进行减值测试的应收款项减值准备转回合计335万元，对利润形成一定补充，投资者需关注主业盈利的真实支撑力度。
| 统计周期 | 扣非归母净利润（万元） | 上年同期状态 |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 461.87 | 亏损 |
| 2026年前三季度 | 925.16 | 亏损 |
每股收益同步修复
盈利修复带动每股收益指标回暖，2026年前三季度基本每股收益为0.12元/股，稀释每股收益同样为0.12元/股；单第三季度基本每股收益、稀释每股收益均为0.07元/股，较上年同期的负值实现转正。但结合营收下滑的背景，该指标的回升基础并不稳固。
| 统计周期 | 基本每股收益（元/股） | 稀释每股收益（元/股） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 0.07 | 0.07 |
| 2026年前三季度 | 0.12 | 0.12 |
加权平均ROE大幅提升
2026年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.00%，较上年同期增加9.08个百分点；单第三季度该指标为2.24%，较上年同期增加6.31个百分点。净资产收益率的走高主要来自本期净利润转正，而非净资产运营效率的系统性提升。
| 统计周期 | 加权平均ROE（%） | 同比变动（百分点） |
|---|---|---|
| 2026年第三季度 | 2.24 | +6.31 |
| 2026年前三季度 | 4.00 | +9.08 |
应收账款大幅收缩
截至2026年9月末，ST龙韵应收账款账面余额为12570.31万元，较上年度末的19343.97万元大幅下降，回款规模明显增加。这也是本期经营活动现金流改善的核心来源之一，但大额应收款清理也侧面反映过往公司回款能力偏弱，历史挂账规模较高。
| 报告时点 | 应收账款余额（万元） | 较上年度末变动 |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 12570.31 | 下降6773.66万元 |
| 2025年末 | 19343.97 | - |
应收票据余额为零
截至2026年9月末，公司应收票据账面余额为0，上年度末同样无对应挂账。公司经营回款全部以货币资金、直接应收款形式体现，无票据类结算资产，结算结构相对单一，也一定程度上增加了坏账计提的潜在风险。
存货规模基本持平
截至2026年9月末，公司存货账面余额为2753.91万元，2025年末为2762.94万元，报告期内存货规模几乎没有变动。在营收同比下滑20%的背景下，存货未同步收缩，存货周转效率实际有所下降，存在一定的库存减值潜在压力。
| 报告时点 | 存货余额（万元） | 较上年度末变动（%） |
|---|---|---|
| 2026年9月末 | 2753.91 | -0.33 |
| 2025年末 | 2762.94 | - |
销售费用同比明显增长
2026年前三季度公司销售费用为613.76万元，上年同期为417.42万元，同比增长47.04%。在营收规模下滑的背景下，销售费用反而逆势走高，意味着单位营收对应的销售投入大幅提升，营销投放的转化效率出现明显下降。
统计周期销售费用（万元）上年同期（万元）同比变动（%）
2026年前三季度613.76417.42+47.04
管理费用大幅缩减
2026年前三季度公司管理费用为1836.03万元，上年同期为2673.24万元，同比下降31.32%。报告期内公司主动压缩行政开支，缩减人员及办公相关投入，成为本期费用下降、利润转正的重要支撑点，但这类成本压缩不具备长期可持续性。
统计周期管理费用（万元）上年同期（万元）同比变动（%）
2026年前三季度1836.032673.24-31.32
财务费用小幅回落
2026年前三季度公司财务费用为510.42万元，上年同期为609.10万元，同比下降16.20%。其中利息费用从上年同期的560.91万元降至448.90万元，主要得益于本期公司持续偿还债务，带息负债规模收缩，利息支出相应减少。
统计周期财务费用（万元）上年同期（万元）同比变动（%）
2026年前三季度510.42609.10-16.20
研发费用同比下滑
2026年前三季度公司研发费用为308.90万元，上年同期为426.91万元，同比下滑27.64%。在行业技术迭代竞争加剧的背景下，研发投入不增反降，可能会削弱公司长期产品竞争力，对后续业务拓展形成制约。
统计周期研发费用（万元）上年同期（万元）同比变动（%）
2026年前三季度308.90426.91-27.64
经营活动现金流由负转正
2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为8807.28万元，上年同期为-86.14万元，实现大额正向净流入。公司表示该变化主要来自报告期内客户回款增加，前期大额应收账款集中收回，经营端现金造血能力短期明显修复。
统计周期经营活动现金流净额（万元）上年同期（万元）
2026年前三季度8807.28-86.14
投资活动现金净流出扩大
2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-1350.67万元，上年同期为-1134.65万元，净流出规模有所扩大。流出端主要是本期支付2380万元取得子公司及其他营业单位，叠加少量投资支付款项，投资扩张动作持续消耗现金储备。
统计周期投资活动现金流净额（万元）上年同期（万元）
2026年前三季度-1350.67-1134.65
筹资活动现金大额净流出
2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为-8522.59万元，上年同期为37.95万元，从净流入转为大额净流出。主要是本期公司大额偿还债务，偿还债务支付的现金达12611.89万元，远高于同期7417.25万元的借款流入，公司处于主动降杠杆的阶段，短期偿债压力仍需警惕。
统计周期筹资活动现金流净额（万元）上年同期（万元）
2026年前三季度-8522.5937.95
整体来看，ST龙韵本期通过费用压缩、应收回款实现了短期盈利转正，但营收持续下滑、研发投入收缩、货币资金从上年末的3948.91万元降至1191.79万元，现金流储备快速消耗，后续若业务拓展未见起色，盈利修复的可持续性存在较大不确定性，投资者需高度警惕相关经营风险。