营业收入大幅下滑

2026年前三季度锦龙股份实现营业总收入4.10亿元，较上年同期的6.43亿元同比下降36.21%，单三季度营收仅6086.78万元，同比大降73.05%。营收下滑核心原因是本期投资收益大幅减少，去年同期公司完成转让东莞证券3亿股股份，确认了大额股权处置投资收益，而本报告期无该类大额收益支撑。分项来看，利息净收入同比提升51.77%，主要得益于本期利息支出减少；其他业务收入同比增长59.60%，来自中山证券房屋租金收入增加，这两项小幅增长难以对冲投资收益的大幅下滑。

净利润转亏降幅超128%

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-4280.71万元，同比大降128.13%，单三季度亏损进一步扩大至5705.59万元，同比下滑308.81%。业绩由盈转亏的核心原因是去年同期转让东莞证券股份带来的大额投资收益缺失，同时本期营业外支出同比大增359.71%，主要是中山证券计提预计负债增加，进一步拖累利润表现。

扣非净利润同比增长

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3598.86万元，同比增长46.82%，单三季度扣非净利润亏损5540.76万元，同比下滑297.94%。前三季度扣非后亏损收窄，主要是因为非经常性损失较上年同期有所减少，非经常性损益合计为-681.85万元，主要来自公允价值模式下投资性房地产公允价值变动损失和其他营业外支出。

基本每股收益大幅转负

2026年前三季度基本每股收益为-0.048元/股，同比下滑128.24%，单三季度基本每股收益为-0.064元/股，同比下滑313.33%。收益水平由正转负，直接反映公司当期盈利能力大幅恶化，全体股东的每股收益出现明显亏损。

扣非每股收益同步转负

2026年前三季度扣非每股收益同样为-0.048元/股，与基本每股收益一致，体现公司扣非后盈利能力也处于亏损状态，非经常性损益对当期利润的正向支撑作用几乎消失。

加权平均净资产收益率转负

2026年前三季度加权平均净资产收益率为-1.61%，较上年同期减少7.76个百分点，单三季度加权平均净资产收益率为-2.15%，较上年同期减少3.24个百分点。该指标转负意味着公司当期净资产未能实现增值，反而出现了小幅侵蚀，股东权益的获利能力大幅下降。

应收账款规模小幅下降

截至2026年9月末，锦龙股份应收款项余额为2997.33万元，期初余额为3037.43万元，规模基本保持稳定，小幅下降1.32%，整体回款情况未出现明显异常。

买入返售金融资产大降

截至2026年9月末，公司买入返售金融资产余额为2.43亿元，较期初的4.92亿元大降50.50%，主要是中山证券期末债券质押式回购业务规模减少所致，该类资产规模收缩直接影响公司相关业务的利息收入空间。

存货相关数据未单独披露

本报告期未单独披露存货相关明细数据，合并资产负债表中无存货对应项目列示。

销售费用未单独列示

报告期内利润表未单独披露销售费用相关科目，相关支出合并计入业务及管理费项目，本期业务及管理费为4.46亿元，较上年同期的4.88亿元小幅下降8.56%。

管理费用相关支出下降

公司管理类相关支出同样合并在业务及管理费中核算，本期业务及管理费同比下降8.56%，其中应付职工薪酬期末余额为2.10亿元，较期初的2.32亿元有所减少，显示公司当期人力成本支出有所收缩。

财务费用相关利息支出减少

本期利息支出合计3.35亿元，较上年同期的4.35亿元下降22.0%，带动利息净收入同比提升51.77%。但公司应付未付的借款利息有所增加，其他负债期末余额达2.33亿元，较期初的1.70亿元增长37.12%，后续利息偿付压力仍需关注。

研发费用相关投入未单独披露

本报告期未单独列示研发费用相关明细，公司当期披露的对外投资中，拟出资1.1亿元增资国科光芯、出资600万元参与设立光模块研发公司，相关研发投入尚未进入当期损益核算。

经营活动现金流大额净流出

2026年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.54亿元，同比大降130.03%，由上年同期的大额净流入转为大额净流出。主要原因是中山证券本期代理买卖证券业务现金净流入减少，同时为交易目的持有的金融资产产生的现金净流出、代理买卖证券业务现金净流出增加，一增一减共同导致经营现金流大幅恶化。

投资活动现金流大幅转负

2026年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-3474.01万元，同比大降101.50%，由上年同期的23.18亿元大额净流入转为净流出。核心原因是去年同期公司收到转让东莞证券3亿股股权的大额转让款，当期投资活动现金流入达23.62亿元，而本期无该笔大额流入，仅取得投资收益收到现金1507.28万元，投资活动现金流大幅收缩。

筹资活动现金流由负转正

2026年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为6649.87万元，同比增长103.06%，由上年同期的-21.75亿元大额净流出转为小幅净流入。变动原因是本期偿还债务所支付的现金大幅减少，筹资活动现金流出同比大降84.89%，虽然本期取得借款收到的现金同比下降68.98%，但整体流出收缩幅度更大，最终带动筹资现金流回正。

风险提示

从本次财报数据来看，锦龙股份当前业绩高度依赖股权转让类的非经常性投资收益，主营业务造血能力不足，经营现金流大额净流出，同时前两大股东东莞市新世纪科教拓展有限公司、朱凤廉的股份均存在高比例质押和冻结情况，叠加公司拟转让东莞证券20%股份的重大资产重组事项仍存在不确定性，新业务光模块相关投资尚未产生收益，后续业绩持续承压的风险较高，投资者需注意相关投资风险。